Årets rapport om transaksjonsaktivitet på norsk sokkel viser en betydelig endring i sammensetningen av aktører. De internasjonale oljeselskapene selger, mens selskap med et rendyrket fokus på norsk sokkel investerer.
Et aktivt år for E&P-transaksjoner på norsk sokkel
På lik linje med 2016 har 2017 vært et aktivt år for E&P-transaksjoner på norsk sokkel, der norske eiendeler utgjør en viktig del av flere store transaksjoner på tvers av landegrenser.
Samtidig har aktørbildet på norsk sokkel vært gjenstand for betydelig endring. Tendensen fra 2016 der store internasjonale oljeselskaper nedskalerer eller helt avslutter sin norske virksomhet har fortsatt i 2017. Aktører som ExxonMobil, Shell, Total og Hess står blant andre på listen over selgere.
2017 markerer året da private equity selskapene inntok norsk sokkel
Videre viser rapporten at flere store private equity selskaper investerte tungt i E&P-transaksjoner i Nordsjøen i 2017.
Da flere av disse selskapene allerede er, eller er i prosess for å bli pre-kvalifisert, vil de kunne gjøre kjøp av feltandeler og er heller ikke avhengig av å gjøre kjøp av et allerede pre-kvalifisert selskap som tidligere har vært en hindring. Det åpner handlingsrommet for at disse aktørene nå kan gjennomføre transaksjoner.
Porteføljeoptimalisering, dvs. salg av feltandeler som ikke anses som strategisk viktige eiendeler, vil være en av de mest fremtredende tendensene for transaksjoner i 2018.
For eksempel har Aker BP kommunisert til sine investorer at selskapet vil komme til å selge opptil en tredjedel av deres 100 prosent eierandel i Valhall (etter anskaffelsen av Hess Norge). Etter å ha fullført salget av 10% til Pandion Energy er det fortsatt potensielt opptil 23,3% i Valhall som kan komme i spill i 2018.
Daniel Rennemo, PwC
Forventninger til M&A-aktivitet på norsk sokkel i 2018
I tillegg til porteføljeoptimalisering, er det forventet at et større antall transaksjoner i 2018 vil drives av to sentrale trender.
Etter en konsolideringsperiode forventer vi at antall kjøp/salg av selskaper vil falle i 2018. Vår analyse tilsier at det i 2018 vil være færre potensielle kjøpere som ikke allerede er tilstede på norsk sokkel. Den største andelen av transaksjoner i 2018 vil derfor skje mellom aktører som allerede er tilstede på norsk sokkel.
Videre viser rapporten til et skifte mot fornybar energi som vil påvirke hvilke muligheter de eksisterende aktørene vil ønske å forfølge.
Oppsummert mener Daniel Rennemo at det vil være høy konkurranse om de beste kjøpene i 2018.
For mer informasjon, ta kontakt med:
Daniel Rennemo, Partner og ansvarlig for transaksjonsmarkedet i PwC
Forventninger til M&A-aktivitet på norsk sokkel i 2018
I tillegg til porteføljeoptimalisering, er det forventet at et større antall transaksjoner i 2018 vil drives av to sentrale trender.
“Etter en konsolideringsperiode forventer vi at antall kjøp/ salg av selskaper vil falle i 2018. Vår analyse tilsier at det i 2018 vil være færre potensielle kjøpere som ikke allerede er tilstede på norsk sokkel. Den største andelen av transaksjoner i 2018 vil derfor skje mellom aktører som allerede er tilstede på norsk sokkel”, sier Rennemo.
Videre står det i rapporten at et skifte mot fornybar energi vil påvirke hvilke muligheter de eksisterende aktørene vil ønske å forfølge.
“I ettervirkning av Paris-avtalen ser vi at olje og gass ikke lenger er en naturlig del av de integrerte kraftselskapenes forretningsmodell. Mange av de større internasjonale kraftselskapene rendyrker sine strategier rundt et skifte til fornybar energi, og derfor velger også mange å selge seg ut av olje og gass. Den andre observasjonen er at flere av aktørene som fortsatt vil være investert innen olje og gass, jakter på oppkjøpsmuligheter innen gass. Nettopp fordi gass vil spille en viktig rolle i overgangen fra fossil til fornybar energi. Mens de fleste spillere tidligere hadde en klar preferanse for kjøp av felter med høy oljeproduksjon framfor gass, er det nå et større mangfold i preferansen blant kjøpere”, sier Rennemo.
Oppsummert mener Rennemo at det vil være høy konkurranse om de beste kjøpene i 2018.
“Det er flere selskap som ønsker å gjøre oppkjøp samtidig som det kanskje er færre åpenbare transaksjoner enn det var i midten av nedturen innen olje- og gass. Dette, i kombinasjon med en høyere oljepris, er en dynamikk som fort vil medføre høyere prising av transaksjoner på norsk sokkel i 2018”, sier han.
Forventninger til M&A-aktivitet på norsk sokkel i 2018
I tillegg til porteføljeoptimalisering, er det forventet at et større antall transaksjoner i 2018 vil drives av to sentrale trender.
“Etter en konsolideringsperiode forventer vi at antall kjøp/ salg av selskaper vil falle i 2018. Vår analyse tilsier at det i 2018 vil være færre potensielle kjøpere som ikke allerede er tilstede på norsk sokkel. Den største andelen av transaksjoner i 2018 vil derfor skje mellom aktører som allerede er tilstede på norsk sokkel”, sier Rennemo.
Videre står det i rapporten at et skifte mot fornybar energi vil påvirke hvilke muligheter de eksisterende aktørene vil ønske å forfølge.
“I ettervirkning av Paris-avtalen ser vi at olje og gass ikke lenger er en naturlig del av de integrerte kraftselskapenes forretningsmodell. Mange av de større internasjonale kraftselskapene rendyrker sine strategier rundt et skifte til fornybar energi, og derfor velger også mange å selge seg ut av olje og gass. Den andre observasjonen er at flere av aktørene som fortsatt vil være investert innen olje og gass, jakter på oppkjøpsmuligheter innen gass. Nettopp fordi gass vil spille en viktig rolle i overgangen fra fossil til fornybar energi. Mens de fleste spillere tidligere hadde en klar preferanse for kjøp av felter med høy oljeproduksjon framfor gass, er det nå et større mangfold i preferansen blant kjøpere”, sier Rennemo.
Oppsummert mener Rennemo at det vil være høy konkurranse om de beste kjøpene i 2018.
“Det er flere selskap som ønsker å gjøre oppkjøp samtidig som det kanskje er færre åpenbare transaksjoner enn det var i midten av nedturen innen olje- og gass. Dette, i kombinasjon med en høyere oljepris, er en dynamikk som fort vil medføre høyere prising av transaksjoner på norsk sokkel i 2018”, sier han.
Forventninger til M&A-aktivitet på norsk sokkel i 2018
I tillegg til porteføljeoptimalisering, er det forventet at et større antall transaksjoner i 2018 vil drives av to sentrale trender.
“Etter en konsolideringsperiode forventer vi at antall kjøp/ salg av selskaper vil falle i 2018. Vår analyse tilsier at det i 2018 vil være færre potensielle kjøpere som ikke allerede er tilstede på norsk sokkel. Den største andelen av transaksjoner i 2018 vil derfor skje mellom aktører som allerede er tilstede på norsk sokkel”, sier Rennemo.
Videre står det i rapporten at et skifte mot fornybar energi vil påvirke hvilke muligheter de eksisterende aktørene vil ønske å forfølge.
“I ettervirkning av Paris-avtalen ser vi at olje og gass ikke lenger er en naturlig del av de integrerte kraftselskapenes forretningsmodell. Mange av de større internasjonale kraftselskapene rendyrker sine strategier rundt et skifte til fornybar energi, og derfor velger også mange å selge seg ut av olje og gass. Den andre observasjonen er at flere av aktørene som fortsatt vil være investert innen olje og gass, jakter på oppkjøpsmuligheter innen gass. Nettopp fordi gass vil spille en viktig rolle i overgangen fra fossil til fornybar energi. Mens de fleste spillere tidligere hadde en klar preferanse for kjøp av felter med høy oljeproduksjon framfor gass, er det nå et større mangfold i preferansen blant kjøpere”, sier Rennemo.
Oppsummert mener Rennemo at det vil være høy konkurranse om de beste kjøpene i 2018.
“Det er flere selskap som ønsker å gjøre oppkjøp samtidig som det kanskje er færre åpenbare transaksjoner enn det var i midten av nedturen innen olje- og gass. Dette, i kombinasjon med en høyere oljepris, er en dynamikk som fort vil medføre høyere prising av transaksjoner på norsk sokkel i 2018”, sier han.
I ettervirkning av Paris-avtalen ser vi at olje og gass ikke lenger er en naturlig del av de integrerte kraftselskapenes forretningsmodell. Mange av de større internasjonale kraftselskapene rendyrker sine strategier rundt et skifte til fornybar energi, og derfor velger også mange å selge seg ut av olje og gass. Den andre observasjonen er at flere av aktørene som fortsatt vil være investert innen olje og gass, jakter på oppkjøpsmuligheter innen gass. Nettopp fordi gass vil spille en viktig rolle i overgangen fra fossil til fornybar energi. Mens de fleste spillere tidligere hadde en klar preferanse for kjøp av felter med høy oljeproduksjon framfor gass, er det nå et større mangfold i preferansen blant kjøpere.
Kontakt oss
